De cyclus van slim geld volgen: van crypto naar goud naar halfgeleiders

Markten bewegen in cycli. Dat is een van de weinige uitspraken over prijsgedrag die nauwelijks te weerleggen zijn. Maar de snelheid en het patroon van de huidige rotatie door belangrijke activaklassen zijn ongewoon genoeg om nauwlettend in de gaten te houden. Marktanalist James Van Straten schetst een opvallende reeks: bitcoin dat klimt van ongeveer vijftienduizend dollar naar meer dan honderdzesentwintigduizend dollar tussen eind 2022 en eind 2025, goud dat een vertraagde maar parallelle stijging doormaakt van tweeduizend naar meer dan vijfduizend dollar per troy ounce begin 2026, en vervolgens kapitaal dat sterk roteert richting AI-infrastructuur en geheugenchipaandelen.

De snelheid van de huidige rotatie

De cijfers bij die laatste fase zijn extreem. Geheugenhalfgeleiderfabrikant Micron is gestegen van een waardering van zeventig miljard dollar ongeveer een jaar geleden naar een marktkapitalisatie van ruim een biljoen dollar. NVIDIA heeft nieuwe hoogtepunten bereikt nabij tweehonderdvijfentwintig dollar per aandeel. Dit zijn geen geleidelijke herwaarderingen — het zijn de soort verticale bewegingen die historisch gezien de slotfasen markeren van een thematische manie, zelfs wanneer de onderliggende fundamentals reëel zijn.

Wat de huidige cyclus bijzonder interessant maakt, is de compressie ervan. In voorgaande decennia duurde de rotatie tussen grote thema's — grondstoffen, internetaandelen, vastgoed, opkomende markten — jaren. De rotatie van crypto naar goud naar AI naar geheugenchips heeft zich voltrokken in ongeveer dertig maanden. Snellere informatiestromen, grotere pools van mobiel kapitaal en de opkomst van platformen zoals Verschatdom waarmee particuliere handelaren in seconden tussen activaklassen kunnen schakelen, hebben allemaal bijgedragen aan die compressie. Het resultaat is een markt die op narratieven gebaseerde pieken vaker produceert en deze heviger oplost.

Wat komt er na geheugenchips

Van Straten suggereert dat de volgende fase van speculatief kapitaal mogelijk roteert naar een golf van mega-beursnoteringen, waarbij SpaceX, OpenAI en andere grote spelers op de private markt gepositioneerd zijn voor mogelijk recordbrekende beursintroducties. Als dat scenario zich ontvouwt, kan kapitaal dat de volatiliteit van geheugenchipaandelen achtervolgde worden omgeleid naar nieuw genoteerde AI-gerelateerde aandelen, waardoor zowel crypto als chipaandelen op de korte termijn mogelijk achterop raken.

Late-cyclussignalen herkennen

Voor actieve beleggers en Verschatdom-gebruikers in Nederland en andere markten is de praktische vraag niet welk thema als volgende de leiding neemt, maar hoe de typische levenscyclus van een afzonderlijke rotatie te herkennen. Er zijn een aantal patronen die de neiging hebben op te duiken bij late-cyclusbewegingen: de spreiding versmalt naarmate een handvol koplopers de stromen domineert, waarderingsmultiples drijven ver boven langetermijngemiddelden, en particuliere deelname stijgt sterk in instrumenten die geconcentreerde blootstelling mogelijk maken. Wanneer twee of drie van die signalen tegelijk verschijnen, bevindt de rotatie zich doorgaans dichter bij haar einde dan haar begin.

De huidige relatieve zwakte van de cryptomarkt moet in deze context worden bezien. Dat bitcoin eind mei 2026 onder de drieënzeventigduizend dollar handelt, is niet noodzakelijkerwijs een structurele ineenstorting. Het kan evengoed worden gelezen als een normale mid-cycluspauze terwijl aandacht en kapitaal elders naartoe stromen. Historisch gezien hebben dezelfde activa die tijdens een rotatie uit de gratie vallen de neiging om in latere cycli opnieuw de rotatie in te gaan, vaak met sterkere fundamentals dan tijdens de vorige run.

Discipline wint van achtervolgen

De les voor handelaren is de neiging te weerstaan een these te verlaten enkel omdat die momenteel uit de gratie is. Een positie opbouwen over cycli heen — of het nu gaat om digitale activa, aandelen, grondstoffen of alternatieve instrumenten die toegankelijk zijn via Verschatdom — is doorgaans winstgevender dan de nieuwste hype achternajagen nadat de beweging al haar hoogtepunt heeft bereikt. Discipline, positiebepaling en een lange tijdshorizon blijven de troeven van de handelaar, ongeacht welk thema de krantenkoppen domineert.